МВФ призвал Узбекистан ускорить сокращение роли государства в экономике

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Роль государства в экономике Узбекистана остается значительной, несмотря на проводимые реформы и программы приватизации.

К такому выводу пришел Международный валютный фонд (МВФ), отметив, что реализация стратегии реформирования предприятий с государственным участием не позволила добиться первоначальной цели по существенному сокращению государственного присутствия в экономике.

В докладе говорится, что с 2019 года система управления государственными активами в стране постепенно переходила от децентрализованной модели к централизованной. Тогда было создано Агентство по управлению государственными активами, которому передали полномочия по управлению государственным имуществом, приватизации, трансформации предприятий, корпоративному управлению и мониторингу их финансово-экономической деятельности.

В 2020 году Министерство экономики и финансов получило функции акционера крупнейших и стратегически важных госпредприятий. В тот же период государственные компании обязали перейти на международные стандарты финансовой отчетности и внедрить систему ключевых показателей эффективности.

Позднее была создана государственная компания UzAssets, отвечающая за управление пакетами акций крупнейших предприятий с государственным участием и повышение эффективности их деятельности.

МВФ отмечает, что в 2021 году в Узбекистане была утверждена стратегия управления и реформирования предприятий с государственным участием на 2021–2025 годы. Документ предусматривал сокращение присутствия государства в конкурентных секторах экономики на 75%, внедрение принципа «продать или объяснить», создание независимых наблюдательных советов, проведение конкурентного отбора руководителей и развитие системы корпоративного управления.

Фонд также положительно оценивает совершенствование законодательной базы. В частности, в 2023 году был принят закон «Об управлении государственным имуществом», определивший критерии участия государства в экономике, а в 2024 году — закон «О приватизации государственного имущества», закрепивший принципы законности, прозрачности, подотчетности, равенства участников и противодействия коррупции.

Вместе с тем, по оценке МВФ, практические результаты реформ оказались ограниченными. В докладе подчеркивается, что число крупных приватизированных государственных предприятий остается небольшим, что сдерживает общий прогресс реформ и повышение эффективности экономики.

С 2020 года в стране было реализовано семь программ приватизации. За это время количество государственных предприятий сократилось почти с 3 тыс. до около 2 тыс. к концу 2025 года. По данным Агентства по управлению государственными активами, на конец февраля 2026 года в стране насчитывалось 1 917 госпредприятий.

Как отмечает фонд, сокращение их числа происходило в результате приватизации 515 предприятий, ликвидации 1 313, реорганизации 757, а также передачи 260 предприятий в уставные капиталы других организаций или проекты государственно-частного партнерства. Одновременно в перечень госпредприятий были включены компании, входившие в крупные государственные холдинги, которые ранее не учитывались из-за отсутствия прямого государственного владения.

По оценке МВФ, результаты приватизации можно считать умеренными. В 2021–2024 годах совокупные поступления от продажи государственных активов составили около 2,5 млрд долларов. Основной объем средств обеспечила реализация небольших госпредприятий, несельскохозяйственных земель и объектов недвижимости, преимущественно местным покупателям.

Среди наиболее значимых сделок фонд выделяет приватизацию Coca-Cola Bottlers Uzbekistan, Ферганского нефтеперерабатывающего завода и «Ипотека-банка», которые привлекли иностранных инвесторов. Наиболее активно приватизация проводилась в энергетике, банковском секторе, химической промышленности, производстве строительных материалов и гостиничном бизнесе.

При этом МВФ обращает внимание, что многие стратегические предприятия продолжают оставаться в полной государственной собственности. Среди причин называются продолжающаяся трансформация «Узбекистон темир йуллари», Uzbekistan Airways и Uzbekistan Airports, нерешенные структурные проблемы, включая задержки с либерализацией цен на электроэнергию и газ, стратегическая значимость отдельных компаний, а также внешние факторы, связанные с геополитической ситуацией и изменениями в мировой торговле.

Фонд также отмечает недостаточную диверсификацию круга инвесторов, прежде всего ограниченное участие иностранных компаний, способных привнести новые технологии, управленческие практики и инвестиции.

Отдельное внимание в докладе уделено Национальному инвестиционному фонду Узбекистана (UzNIF), созданному в 2024 году и переданному в управление международной компании Franklin Templeton. В фонд были переданы пакеты акций размером от 25% до 40% в 12 крупных нефинансовых государственных предприятиях и одной финансовой организации. По мнению МВФ, фонд способен повысить качество корпоративного управления, прозрачность и инвестиционную привлекательность компаний, однако не может заменить комплексную реформу государственного сектора.

В качестве дальнейших шагов фонд рекомендует Узбекистану принять прозрачную государственную политику в отношении собственности, которая должна определять, какие предприятия следует сохранить в государственной собственности, какие приватизировать, а какие ликвидировать.

МВФ считает, что прибыльные государственные предприятия, работающие в конкурентных секторах, необходимо приватизировать в соответствии с лучшими международными практиками, а убыточные — ликвидировать, обеспечив меры социальной поддержки работников.

Для стратегических предприятий, остающихся в государственной собственности, фонд рекомендует укрепить корпоративное управление, обеспечить независимость наблюдательных советов, устранить дублирование функций между государственными органами, добиваться рыночной доходности и полностью компенсировать из бюджета выполнение общественно значимых функций.

Кроме того, фонд обращает внимание на высокую долю государства в банковской системе. По его данным, государственным банкам принадлежит около 63% банковских активов страны, тогда как средний показатель для стран со средним уровнем дохода составляет около 23%. По мнению МВФ, столь высокая доля государства в коммерческом банковском секторе может создавать дополнительные риски для финансовой системы и государственного бюджета.

В докладе также отмечается, что около 84% предприятий с государственным участием работают в конкурентных секторах экономики, включая сельское хозяйство, сферу услуг, туризм, фармацевтику и розничную торговлю.

На конец 2024 года совокупные активы государственных предприятий соответствовали 101% валового внутреннего продукта страны. При этом прибыльными были лишь 982 из 2 148 госпредприятий, или 46%.

Основные убытки пришлись на электроэнергетику, жилищно-коммунальное и водное хозяйство, тогда как около 80% дивидендных поступлений в бюджет обеспечил горнодобывающий сектор.

По оценке фонда, государство продолжает получать низкую отдачу от значительной части принадлежащих ему активов.